1.企業融資的靈活性。企業的融資靈活性是指企業在需要資本時從不同融資渠道籌措資本的能力。由于企業每一融資渠道的融資數量都是有限的，而且是相互影響的，因此，現行融資決策及現行資本結構的確定必然會對未來的融資方式和融資渠道產生影響。比如，企業今年以舉債方式籌措資本使其財務杠桿上升和償債能力減弱，可能會使企業在今后一段時間內無法利用債務融資，或只能以較高的債務資本成本進行債務融資。因此，企業在確定資本結構和選擇融資渠道時，不僅需要考慮“目前用哪種方式融資?”的問題，而且還要考慮“什么時候用什么方式融資?”的問題。與發行股票這一融資渠道相比，債務融資的速度快，手續簡便。因此，希望保持較高融資靈活性的企業的財務杠桿通常會低一些，以保留一定的債務融資能力在需要時使用。

2.企業的風險狀況。增加債務將增大企業的財務風險，進而增大企業的總風險，影響企業的穩定性。在決定企業的資本結構時，必須考慮企業的風險承受能力和由此帶來的財務拮據成本和代理成本的高低。- 般來講，稅前息前利潤穩定，營業風險低的企業在總風險不變的情況下可以承擔較高的財務風險，從而有較高的債務權益比率，面稅前息前利潤不穩定，營業風險較高的企業，其債務權益比率也應較低。

3.企業的控制權。對企業的老股東來說，發行股票融資會減少他們在企業中的持股比例，進而減少他們對企業的控制能力，而債務融資對其控制權的影響則相對較小。因此，如果股東不愿意減弱他對企業的控制權，又沒有足夠的財力(或不愿) 投人新的權益資本，則這類企業的債務權益比率較高。

4.企業的信用等級與債權人的態度。企業能否以舉債的方式融資和能籌揩到多少資本，不僅取決于企業管理層和股東的態度，而且取決于企業的信用等級和債權人的態度。如果企業的信用等級不高，債權入將不愿意借款給企業，從而使企業無法達到它所希望達到的債務水平。

5.其他因素。

除上述5個因素外，還有其他一些因素將影響企業的資本結構。

(1) 企業的資產結構。企業各類資產抵償債務的能力是各不相同的。風險較低、更通用、更多的具有穩定市場價值的有形資產對債務能提供更可靠的抵押保證。一般來講，實物性資產在清算變現時的價值損失低于無形資產，因此，資產總額中實物性資產比較高的企業的破產成本較小，從而舉債能力較強，其負債權益比率可以高些，反之，總資產中無形資產比例較高的企業,其負債權益比率就應相應低些。

(2)企業的適用所得稅率。由于債務可以產生稅收屏蔽效應，因此，企業所得稅率高的企業的負債權益比率可以相應高些，以充分獲得債務產生的稅收利益。