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股票定增價格如何確定?

一、 定增的定價原則

1.1主板定增報價原則

股票的發(fā)行價格比定價基準日前20個交易日的均價的90%要高，定價基準日沒有嚴格限制，可以是股東大會的公告日，也可以是董事會決議的公告日，甚至是股票發(fā)行首日。(最新窗口指導：如發(fā)行期首日作為定價基準日的，原則上不會再出反饋意見);最新窗口指導：定價基準日前停牌時間不得超過20個交易日，如超過許復牌后交易20個交易日再作為定價日;定價基準日前20個交易日股票交易均價=定價基準日前20個交易日股票交易總額/定價基準日前20個交易日股票交易總量)。

注：依據2011.4.27《關于修改上市公司重大資產重組與配套融資相關規(guī)定的決定》

1.2創(chuàng)業(yè)板定增報價原則

1)發(fā)行價格不低于發(fā)行期首日前一個交易日公司股票均價的，本次發(fā)行股份自發(fā)行結束之日起可上市交易;(創(chuàng)業(yè)板溢價發(fā)行可以沒有鎖定期，定增并購圈社群小伙伴還是在反復問的問題!)

2)發(fā)行價格低于發(fā)行期首日前二十個交易日公司股票均價但不低于百分之九十，或者發(fā)行價格低于發(fā)行期首日前一個交易日公司股票均價但不低于百分之九十的，本次發(fā)行股份自發(fā)行結束之日起十二個月內不得上市交易;

注：依據2014.08.01《創(chuàng)業(yè)板上市公司非公開發(fā)行股票業(yè)務辦理指南》

二、定增的基本要求

1、以集合競價方式確定發(fā)行價格和發(fā)行對象的非公開產品，股票鎖定期(或禁售期)為12個月;

2、非關聯(lián)方可以審慎參與，對關聯(lián)方需穿透認定;委托人承諾：我方及我方最終認購方不包括發(fā)行人的控股股東、實際控制人或其控制的關聯(lián)人、董事、監(jiān)事、高級管理人員、主承銷商、及與上述機構及人員存在關聯(lián)關系的關聯(lián)方。

3、允許結構化設計;

4、原則上來說，如果投資一家上市公司的定增股票，那么投資的資金不得超過該公司增發(fā)完后總股本的5%，且不得超過實際控制權持股比例的最低限制。

股票定增是好事還是壞事?

股票定增是一個利好消息，但是利好消息不等于股價一定會上漲，因為影響股價的因素有很多，如國際政治、資金動向、貨幣政策等，不過，短期股價雖然不一定上漲，但是中長期來說，上漲的概率還是蠻大的。定向增發(fā)是指向特定的投資者增發(fā)，增發(fā)后：

股價可能上漲的情形有：

定向增發(fā)的對象是戰(zhàn)略投資者，戰(zhàn)略投資有望使公司估值增高;定向增發(fā)的對象是大股東增發(fā)，大股東認購后，表明對公司發(fā)展有信心則利好;定向增發(fā)融入的資金用于項目投資，項目能帶來超過支出成本，則利好。

股價可能下跌的情形有：

定向增發(fā)的對象不夠出名、或有信譽問題、或資金不夠雄厚，定向增發(fā)雖然是好事，但是容易引發(fā)恐慌性拋盤;定向增發(fā)價格過低，那么對二級市場的投資者不公平，所以可能會使二級市場的股價向增發(fā)價格靠攏。