5月份，我國制造業采購經理指數（PMI）比上月上升0.5個百分點，制造業景氣水平改善；出口集裝箱運價指數回升，港口貨物吞吐量維持較高水平。

專家認為，近期公布的多項先行指標傳遞出的信號顯示，在穩增長政策持續發力背景下，二季度我國經濟運行有望延續平穩態勢。但也要看到，當前國際環境變數仍較多，多重風險交織疊加，經濟回升向好基礎還需鞏固，政策需進一步加力。

制造業PMI回升

制造業PMI是重要的宏觀經濟先行指標。國家統計局5月31日發布的數據顯示，5月份，制造業PMI為49.5%，比上月上升0.5個百分點，制造業景氣水平改善。

多位專家認為，5月份制造業PMI回升得益于穩增長政策的持續發力。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，包括降息降準在內的一攬子金融政策措施對5月份制造業PMI回升起到了支撐作用。

中國物流與采購聯合會特約分析師張立群說：“5月份制造業PMI回升，表明加緊實施更加積極有為的宏觀政策綜合成效已開始顯現。5月份，生產指數、新訂單指數均出現回升，這表明在多項政策協同發力背景下，企業預期趨向改善，生產經營活動有回暖跡象。”

數據顯示，5月份，生產指數為50.7%，比上月上升0.9個百分點，升至臨界點以上，制造業生產活動有所加快。新訂單指數為49.8%，比上月上升0.6個百分點。

從重點行業看，高技術制造業PMI為50.9%，連續4個月保持在擴張區間，延續較好發展態勢；裝備制造業和消費品行業PMI分別為51.2%和50.2%，比上月上升1.6和0.8個百分點，景氣水平均有回升。

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，5月份，生產經營活動預期指數為52.5%，比上月上升0.4個百分點，制造業企業對近期市場發展信心總體保持穩定。

二季度出口料保持韌性

數據顯示，5月份，新出口訂單指數和進口指數分別為47.5%和47.1%，比上月上升2.8和3.7個百分點。趙慶河表示，調查中部分涉美企業反映外貿訂單加速重啟，進出口情況有所改善。

作為觀察出口情況的重要指標，集裝箱運價指數和港口貨物吞吐量環比上漲。

上海航運交易所發布的最新數據顯示，5月30日當周，中國出口集裝箱運價指數報1117.61點，較上期上漲0.9%。

上海航運交易所發布的中國出口集裝箱運輸市場周度報告顯示，5月30日當周，中國出口集裝箱運輸市場保持持續向好態勢，外部形勢緩和的利好消息繼續支撐市場，多數航線市場運價繼續走高，帶動綜合指數上漲。

交通運輸部最新監測數據顯示，5月19日至5月25日，監測港口累計完成貨物吞吐量27134.8萬噸，環比增長2.8%；完成集裝箱吞吐量656.4萬標箱，環比增長3.63%。

“5月份以來，出口集裝箱運價指數回升，港口貨物吞吐量維持較高水平。5月份出口維持較快增長的可能性提高。”招商證券首席宏觀分析師張靜靜表示。

民生銀行首席經濟學家溫彬表示，二季度出口將繼續保持韌性。光大證券首席經濟學家高瑞東預計，二季度出口有望保持較高增速。

　穩增長政策仍需用力

當前，國際環境依然復雜嚴峻，經濟回升向好的基礎還需鞏固，穩增長政策需協同發力、持續用力。

張立群認為，應著力加強和鞏固經濟回升向好的基礎，特別是應通過持續加大政府公共產品投資力度等方式，顯著增加市場需求和企業訂單，有效有力帶動企業生產投資繼續回暖，就業形勢持續好轉，盡快激活超大規模國內市場，盡快實現擴大內需目標，全面暢通國內經濟大循環，加快構建新發展格局。

在落實好存量政策的同時，一系列新的增量政策有望出臺。國家發展改革委新聞發言人李超日前透露，在加快落實既定政策的基礎上，國家發展改革委會同有關部門加快推出穩就業穩經濟推動高質量發展的若干舉措。目前，各有關部門正在抓緊落實，大部分政策舉措將按計劃在6月底前落地。

“市場當下比較關注的是政策性金融工具。”溫彬表示，4月28日舉行的國新辦發布會上，有關部門明確，力爭6月底前下達2025年“兩重”建設和中央預算內投資全部項目清單，同時設立新型政策性金融工具，解決項目建設資本金不足問題。在溫彬看來，下半年更多增量政策或擇機推出。